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圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)

獨(dú)角獸扎堆金融科技

不只是螞蟻集團(tuán)，眼下同樣在沖刺科創(chuàng)板的還有京東數(shù)科。這也是剛滿一周歲的科創(chuàng)板，正值生日之際先后迎來(lái)的兩家金融科技巨頭。

作為獨(dú)角獸中的“優(yōu)等生”，除了背靠流量，科技加持，資本的助推也令其充滿了想象空間。自然，對(duì)整個(gè)金融科技行業(yè)也具有引領(lǐng)作用。

事實(shí)上，近些年來(lái)，金融科技行業(yè)投融資市場(chǎng)趨熱。金融科技領(lǐng)域早已孕育了數(shù)量可觀、創(chuàng)新活力十足的獨(dú)角獸企業(yè)。

據(jù)胡潤(rùn)研究院發(fā)布《2019胡潤(rùn)全球獨(dú)角獸榜》顯示，金融科技行業(yè)共有56家獨(dú)角獸企業(yè)上榜，數(shù)量位居第二。上榜企業(yè)的公司估值總計(jì)為26020億元，占所有獨(dú)角獸公司總估值的22%。其中，榜單前十企業(yè)的公司估值為19650億元，占榜單總公司估值的7成；分別為螞蟻金服、陸金所、Stripe、微眾銀行、京東數(shù)科、Paytm、Robinhood、金融壹賬通、蘇寧金服、Credit Karma。

金融科技風(fēng)頭正勁，全球范圍內(nèi)有關(guān)金融科技的投資也在不斷增加。

據(jù)CBInsights發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2018年全球金融科技領(lǐng)域投融資總額達(dá)到395.7億美元，創(chuàng)2014年以來(lái)歷史新高。2018年，投融資數(shù)量達(dá)到1707的歷史新高。

值得注意的是，從不同階段的投資來(lái)看，早期投資份額近幾年均呈下滑趨勢(shì)，從 2014年的67%下滑至2018年的 57%；另一方面，中期投資份額從2014年的17%上升至2018年的 21%。由此可見(jiàn)，進(jìn)入中期發(fā)展階段的金融科技公司更受風(fēng)投資金的青睞。

近年來(lái)，受地緣政治因素影響，全球科技競(jìng)爭(zhēng)格局亦日趨激烈。而當(dāng)前中美貿(mào)易戰(zhàn)的最大博弈主要也是聚焦在高精尖科技的競(jìng)爭(zhēng)，為了避免被海外卡脖子，大力發(fā)展核心技術(shù)迫在眉睫。

與此同時(shí)，受疫情沖擊，全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)承壓。我國(guó)雖然早已復(fù)工復(fù)產(chǎn)，但目前仍處于“弱復(fù)蘇”階段，且面臨著新一輪科技浪潮和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)的沖擊，亟待資本市場(chǎng)為新經(jīng)濟(jì)提供金融支持。內(nèi)外因驅(qū)動(dòng)下，金融科技建設(shè)刻不容緩。

且隨著一系列資本市場(chǎng)改革的舉措，市場(chǎng)活力勢(shì)必將得到有效的激活。尤其是科創(chuàng)板的推出，可謂是恰逢其時(shí)，為一大批金融科技獨(dú)角獸們打開(kāi)了一個(gè)新的大門(mén)。

然而，對(duì)于金融科技獨(dú)角獸們來(lái)說(shuō)，過(guò)去在國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)的IPO之路實(shí)際上并不好走。據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，由于監(jiān)管環(huán)境趨嚴(yán)，過(guò)去兩年被拒之門(mén)外的國(guó)內(nèi)金融科技平臺(tái)不下10家。

因此，業(yè)內(nèi)認(rèn)為，螞蟻集團(tuán)啟動(dòng)上市，預(yù)示著交易所開(kāi)始對(duì)金融科技平臺(tái)重新打開(kāi)了IPO審核大門(mén)。如果能成功登陸 A+H 股后，無(wú)疑將誕生中國(guó)資本市場(chǎng)市值最大的金融科技公司，為中國(guó)金融科技領(lǐng)域的快速穩(wěn)定發(fā)展起到標(biāo)桿作用。

另值得注意的是，在螞蟻集團(tuán)宣布沖擊科創(chuàng)板之前，京東數(shù)科已經(jīng)與四家券商簽署了上市輔導(dǎo)協(xié)議，目標(biāo)也是科創(chuàng)板。可以說(shuō)，金融科技行業(yè)的資本狂潮已席卷而來(lái)。

估值增長(zhǎng)的核心武器是科技創(chuàng)新

據(jù)普華永道《2020年與未來(lái)的金融服務(wù)技術(shù)：擁抱顛覆者》報(bào)告顯示，全球81%的銀行CEO在眾多領(lǐng)域中最關(guān)注科技發(fā)展，而中國(guó)傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)已開(kāi)始探索科技賦能金融之路。

公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，2018年和2019年，中國(guó)金融科技營(yíng)收規(guī)模分別為9698.8和14365億元，預(yù)計(jì)2020年將上升到近2萬(wàn)億元。

可以預(yù)計(jì)，隨著技術(shù)生態(tài)成熟和監(jiān)管透明度的提升，金融科技巨頭也將會(huì)在科技創(chuàng)新上升級(jí)加碼，從“跑馬圈地”逐步轉(zhuǎn)向“精耕細(xì)作”。這也將會(huì)促使各路資本涌入，在與日俱增的投資熱情中，金融科技股公司估值將會(huì)逐步提升。

圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)

如若要追溯金融+科技發(fā)展歷程，互金企業(yè)的科技轉(zhuǎn)型之路便是最好的證明。

以360金融為例，2019年報(bào)里，該公司將科技收入獨(dú)立出來(lái)，不僅反映了公司加碼科技的戰(zhàn)略決心，而且也更加全面真實(shí)地反映公司科技轉(zhuǎn)型的業(yè)務(wù)形態(tài)。

360金融對(duì)科技業(yè)務(wù)的總結(jié)陳詞提到：當(dāng)金融周期真正到來(lái)，傳統(tǒng)業(yè)務(wù)將面臨利潤(rùn)大幅縮水的風(fēng)險(xiǎn)；相比之下，科技業(yè)務(wù)賺取的是智能獲客、智能風(fēng)控這樣的技術(shù)服務(wù)費(fèi)，雖然在短期犧牲了一定的利潤(rùn)，但由于不承擔(dān)金融風(fēng)險(xiǎn)，業(yè)務(wù)穩(wěn)健性將會(huì)加強(qiáng)。這也從某種程度上概括了互金企業(yè)們的轉(zhuǎn)型意圖。

再如，自帶金融屬性的京東數(shù)科，憑著科技的標(biāo)簽一路升級(jí)打怪。早在2016年夏季達(dá)沃斯論壇上，京東數(shù)科（當(dāng)時(shí)為京東金融）CEO陳生強(qiáng)在演講中強(qiáng)調(diào)，京東金融的定位是一家金融科技公司。此后，“數(shù)字產(chǎn)業(yè)化”“數(shù)字科技化”更是多次被京東數(shù)科提及到的新概念。

公開(kāi)資料顯示，截至2020年6月底，京東數(shù)科已完成了在AI技術(shù)、AI機(jī)器人、數(shù)字營(yíng)銷、智能城市、金融科技等領(lǐng)域的布局。而科技的大規(guī)模落地，也是“支撐京東數(shù)科實(shí)現(xiàn)收入和利潤(rùn)高增長(zhǎng)的核心”。

同時(shí)，官宣“A+H”兩地上市螞蟻金服此前改名螞蟻科技集團(tuán)，也一度引發(fā)外界猜測(cè)——螞蟻為上市鋪路，即從“金融服務(wù)”到“技術(shù)輸出”的科技轉(zhuǎn)型。

顯然，估值增長(zhǎng)的核心武器是科技創(chuàng)新。

金融IT企業(yè)增長(zhǎng)空間巨大

據(jù)普華永道 2016 年《全球金融科技報(bào)告》的調(diào)查顯示，傳統(tǒng)金融企業(yè)認(rèn)為超過(guò) 20%的金融業(yè)務(wù)將會(huì)被獨(dú)立的金融科技公司取代。金融科技為金融IT企業(yè)帶來(lái)巨大的增長(zhǎng)空間。

對(duì)此，天風(fēng)證券研究報(bào)告中指出，能夠獲取客戶流量、專注于細(xì)分市場(chǎng)、擁有金融科技創(chuàng)新能力的持牌金融IT企業(yè)將有望勝出。

流量方面，金融科技頭部企業(yè)優(yōu)勢(shì)更為突出。以微眾銀行為例，2019年底服務(wù)的有效客戶數(shù)達(dá)到2億，比年初增長(zhǎng) 68%，覆蓋了31個(gè)省、市、自治區(qū)的近600座城市。客戶數(shù)與披露零售客戶數(shù)的銀行相比，僅次于工行、農(nóng)行和郵儲(chǔ)，超過(guò)招行（1.4億）。而流量也決定了未來(lái)客群規(guī)模和市場(chǎng)份額。