無論是前段時間新上市的泡泡瑪特主營的盲盒業務，還是從去年就不斷迭創新高的茅臺，又或者新年一開始就被刷屏了的Model Y......消費的話題熱度始終不減。
如果說，線上與線下的加速融合催生了消費新業態的形成，直播帶貨的火爆見證了消費新模式的蓬勃發展，那么，2021年消費新升級的賽道上依然會熱鬧非凡。
更何況，在內需側改革的背景下，消費作為拉動中國經濟的第一引擎，早已在政策的暖風頻吹下加速前行。
中國銀聯統計數據顯示，2021年1月1日，銀聯卡跨行交易總金額達到3592億元，已基本恢復至去年元旦水平。有分析指出，隨著政策落地顯效，消費市場將加速復蘇，預計2021年商品消費規模將進一步擴大，我國有望成為世界商品消費第一大國。
消費是驅動經濟增長的戰略基點
圖片來源：攝圖網
在一系列緊鑼密鼓推出的促消費舉措下，消費再次扛起了激發內需活力的大旗。
1月5日，為了進一步促進大宗消費、重點消費，更大釋放農村消費潛力，商務部等12部門聯合印發《關于提振大宗消費重點消費促進釋放農村消費潛力若干措施的通知》。
《通知》提出五個方面工作任務：一是穩定和擴大汽車消費。釋放汽車消費潛力，鼓勵有關城市優化限購措施，增加號牌指標投放。開展新一輪汽車下鄉和以舊換新，鼓勵有條件的地區對農村居民購買3.5噸及以下貨車、1.6升及以下排量乘用車，對居民淘汰國三及以下排放標準汽車并購買新車，給予補貼；二是促進家電家具家裝消費。激活家電家具市場，鼓勵有條件的地區對淘汰舊家電家具并購買綠色智能家電、環保家具給予補貼等；三是提振餐飲消費。完善相關扶持政策，促進綠色餐飲發展。鼓勵餐飲企業豐富提升菜品，創新線上線下經營模式等；四是補齊農村消費短板弱項。完善農村流通體系，以擴大縣域鄉鎮消費為抓手帶動農村消費，加強縣域鄉鎮商貿設施和到村物流站點建設等；五是強化政策保障。完善惠企政策措施，鼓勵各地通過財政補助、金融支持等手段推動非國有房屋出租人加大租金減免力度等。
盡管此次《通知》的印發旨在更大釋放農村消費潛力，但從政策上看仍是一脈相承。
2020年11月3日，《關于制定國民經濟和社會發展第十四個五年規劃和二〇三五年遠景目標的建議》正式對外發布。十四五規劃提出，全面促進消費。增強消費對經濟發展的基礎性作用，順應消費升級趨勢，提升傳統消費，培育新型消費，適當增加公共消費。
同時，就在去年底，中央經濟工作會議召開，首次提出需求側改革。強調實現供需兩側匹配，促進循環暢通，增強產業鏈供應自主可控能力，推動新一輪改革開放縱深推進。
在投資君看來，盡管看似一切是疫情的倒逼，促使著促消費政策的不斷升級加碼。但若從消費升級的跨越中，我們不難看出，產業變革下的新消費浪潮的奔涌而至，也亟待政策給予更多的成長空間。
新一輪消費升級已經成為大勢所趨
眾所周知，需求側改革核心在于擴大內需、拉動消費。但如果人們收入水平不高，沒有購買力，消費意愿不強，那么所謂的拉動消費也只能淪為一個口號。這就釋放出了一個重大的信號：居民收入會增加！
據清華大學李稻葵教授分析，到2035年，我國人均收入和中等收入群體都有望比現在翻一番，這表明中等收入群體將達到8億人。
收入的提高，意味著大家不再只關心吃飽穿暖，“品質”將會成為消費的關注重點。根據國家統計局的數據，2019年全國居民人均可支配收入30733元，全國居民人均消費支出21559元，恩格爾系數為28.2%，比上年下降0.2個百分點。從國際標準上來看，這個數值已經是達到了“富足”水平。
而馬斯洛需求層次理論中提到，人類的需求由低到高，分為生理需求、安全需求、社交需求、尊重需求和自我實現需求。那么，當衣食住行的需求得到了基本滿足后，社交、尊重和自我實現的需求就會愈發凸顯。
因此，以云計算、大數據、移動互聯網、物聯網、人工智能為代表的新一代信息技術催生的消費呈現出了爆炸式的增長，而借此風口迅速崛起的新品牌、新產業也正在悄無聲息地改變著商業世界。
眾所周知，需求側改革核心在于擴大內需、拉動消費。但如果人們收入水平不高，沒有購買力，消費意愿不強，那么所謂的拉動消費也只能淪為一個口號。這就釋放出了一個重大的信號：居民收入會增加！
據清華大學李稻葵教授分析，到2035年，我國人均收入和中等收入群體都有望比現在翻一番，這表明中等收入群體將達到8億人。
收入的提高，意味著大家不再只關心吃飽穿暖，“品質”將會成為消費的關注重點。根據國家統計局的數據，2019年全國居民人均可支配收入30733元，全國居民人均消費支出21559元，恩格爾系數為28.2%，比上年下降0.2個百分點。從國際標準上來看，這個數值已經是達到了“富足”水平。
而馬斯洛需求層次理論中提到，人類的需求由低到高，分為生理需求、安全需求、社交需求、尊重需求和自我實現需求。那么，當衣食住行的需求得到了基本滿足后，社交、尊重和自我實現的需求就會愈發凸顯。
因此，以云計算、大數據、移動互聯網、物聯網、人工智能為代表的新一代信息技術催生的消費呈現出了爆炸式的增長，而借此風口迅速崛起的新品牌、新產業也正在悄無聲息地改變著商業世界。
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根據國家統計局的數據，1—11月份，全國網上零售額105374億元，同比增長11.5%，增速比1—10月提高0.6個百分點。其中，實物商品網上零售額87792億元，增長15.7%，占社會消費品零售總額的比重為25%。
值得一提的是，中國的淘寶、天貓購物包括直播帶貨，被外媒認為會引領新的未來。但如果要追溯如今商業形態的形成，便會發現，我們所熟知的百貨公司、超市、電影院以及快餐、信用卡等產物都起源于美國五六十年代的嬰兒潮。
阿里研究院表示：中國在2019年成為全球最大的單一消費市場，已經超過了美國。未來10年，中國有可能會借助“后浪”加上數字化創造的新的文化消費形態，引領一次最大的消費革命。
圖片來源：阿里研究院
中國銀河證券研究報告指出：消費內容的結構在發生改變，服務類消費比重有上升趨勢，創新創意類消費正在提高，滿足精神需求的消費正在擴大占比；消費的支付方式中移動支付占比飛升明顯，以支付寶支付、微信支付、銀行卡支付為先高速滲透，并覆蓋中小城市、城鎮，在國際中處于領先地位；新消費的規模擴大明顯，農村消費力逐露頭角，城市消費力大大被挖掘，新消費總體規模擴大。
總而言之，在這場聲勢浩大的線上線下融合里，新的消費篇章正在書寫，消費升級的大趨勢正在席卷而來。
下沉市場的增長空間不可小覷
若要梳理2020消費市場關鍵詞，不難發現，除了線上的激烈比拼，下沉市場也是各大互聯網巨頭的必爭之地。
據悉，下沉電商市場在整體電商市場中占比為57%，在電商中的地位可謂是舉足輕重。一方面源自互聯網行業發展如火如荼，另一方面快遞渠道的建設功不可沒。
有媒體稱，在10億下沉人口中，互聯網的普及率達到了90%，超過9億人口使用互聯網。
而《下沉市場洞察報告》指出，84%的品類在三至六線城市消費者的數量已經超過一二線城市。這些數據都足以表明，下沉市場的增長空間不可小覷。
圖片來源：攝圖網
從阿里、京東、拼多多的下沉市場爭奪戰中，我們可以一窺端倪。
據公開資料顯示，2020年3月26日，淘寶特價版上線后，用戶增長迎來井噴。僅3月最后一周，淘寶特價版活躍用戶環比增長47%，是拼多多同期增幅的24倍。
值得一提的是，淘寶特價版主打優質和平價供給，在阿里內部有著很明確的發展計劃，是阿里搶奪下沉市場的一個重要武器。
京東攻克下沉市場的兩大武器是京喜和京東極速版。京東Q3財報顯示，京東月活用戶達到4.416億，同比增長32.1%，單季新增2420萬，其中80%新增用戶來自下沉新興市場。
據悉，“京喜”是京東幫產業帶廠貨打通銷售通道，“京東極速版”則是在京東主站的海量商品池中，挑選符合下沉市場用戶需求的商品。京東在這兩條路徑上同時發力，加速打通下沉市場的野心可見一斑。
拼多多與巨頭們之間的狹路相逢離不開“下沉市場”的野蠻生長。根據2020年三季度財報顯示，拼多多年活躍用戶數已達7.31億。如果保持當前增速，2021年拼多多年活躍買家數，有望超越阿里巴巴的8.81億。
摩根士丹利稱：拼多多商業模式已經證明可以有效兼顧高增長和盈利，預計公司未來2年營收年復合增長率將達到52%。
中山證券首席經濟學家李湛認為:以小鎮中老年、小鎮青年及部分Genz人群為主要代表的下沉市場消費群體，其整體消費規模巨大。數據顯示下沉市場人口分散在我國廣闊的市、縣、鄉及村當中，其占比高達72%。在電商市場快速發展背景下，通過電商渠道網絡逐漸下沉，物流倉儲進一步整合變革，讓更多的下沉市場的消費人均接觸更加多元化及品牌化的產品。同時，下沉市場長期處于消費初級階段，隨著消費水平提升，以及商家對于消費者的品牌培養教育，下沉市場的電商用戶將有望提升至5.7億人。
總體而言，下沉市場作為消費市場增長的爆發點，在釋放農村消費潛力方面也必然會成為極其重要的推手。
消費領域蘊含巨大投資機會
不得不說，當消費投資的機遇像海嘯般涌來時，資本的嗅覺最為敏銳。
經過十幾年的耕耘，高瓴在消費賽道上已經押注了近1000億人民幣，擁有的眾多國民級消費品牌橫跨天使、VC/PE、二級、定增和并購。
張磊曾說：“在創立高瓴之后，我們花最多時間研究的行業就是零售?！睋ぃM管張磊把第一筆錢投給了騰訊，但包括零售、餐飲、服飾、快銷品在內的消費行業，卻是高瓴花時間最多的領域。
2010年，憑借對京東和藍月亮的大手筆投資，張磊和高瓴的名字第一次出現在公眾視野。2014年，高瓴領投了重慶江小白的A輪。2018年，高瓴投資又投資了完美日記。從其投資的項目也不難看出，高瓴對商業模式的洞察也在隨之變化。
也因此，專注于消費領域的高瓴以“時間價值”筑起了企業的護城河，并在其領域中大放異彩。
有觀點說，最能體現一家機構跨越周期能力的，正是其在消費領域的表現。
近兩年，成立15年之久的紅杉中國在消費領域平均每年投資達百億人民幣。如今，這些長周期的消費項目也迎來了收獲，紅杉中國2020年的26個IPO中，近一半是和消費相關的項目，如達達集團、甘源食品、貝殼找房、小鵬汽車、穩健醫療、東鵬控股、世茂服務、恒大物業、京東健康、泡泡瑪特，火星人。
同樣專注消費賽道的黑蟻資本正在逐漸被外界所熟知。2016年成立，過去的四年中成功投中了一批消費品牌，包括泡泡瑪特、喜茶、HARMAY話梅、簡愛酸奶、元気森林、王飽飽、江小白、KK集團、UR、很久以前羊肉串等等，在新消費品牌興起的時代中搶先掘金。
二級市場中，消費指數長期走勢同樣表現出了強勁的實力。
據CHOICE統計，過去15年，中信消費風格指數上漲幅度超13倍，而且在過去一年、三年、五年、十年、十五年，消費風格指數均跑贏成長、周期、金融、穩定等。
另外，在中國市值20強公司十年變遷中，投資君發現，前10排行榜中，中字頭撤退，取而代之的是互聯網公司，而貴州茅臺和五糧液作為酒業翹楚也位居其中。
圖片來源：21財經
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